肺肾两脏功能失调是核心病机，常由久病迁延或先天不足引发。
虚喘的发生，根本在于人体正气亏虚，尤其是肺与肾两脏的功能减退或失调，导致呼吸之气不能正常摄纳与主司，从而出现气息短促、难以接续的虚喘状态。这并非外邪侵袭的急性发作，而是内在脏腑功能衰退或长期慢性消耗的结果。
一、 核心脏腑功能失调
肺气虚衰，主气失司：肺为气之主，负责呼吸与一身之气的宣发肃降。若虚喘患者因久咳、肺痨等肺系疾病迁延不愈 ，或中气虚弱导致肺气失于充养 ，则肺气日渐耗损，无法正常主司呼吸，表现为气短声低、咳声低弱、自汗畏风等，此即脾肺气虚证的典型表现 。
肾气亏虚，摄纳无权：肾为气之根，主纳气，使吸入之气能下达于肾。若先天禀赋不足、年老体衰或久病及肾，导致肾元亏虚 ，则肾不纳气，吸入之气不能稳固于下，出现动则气喘、呼多吸少、气不得续等典型虚喘症状 。病情严重者，甚至可累及心阳，导致喘脱危象 。
脾虚失运，化源不足：脾为后天之本，气血生化之源，亦为生痰之源。脾气虚弱，一方面不能充养肺气，导致肺气更虚 ；另一方面运化失职，水湿内停，虽虚喘以虚为主，但亦可兼有痰湿内生，影响气机。脾肺气虚证即体现了脾与肺的共同虚弱 。
对比项 | 肺气虚引发的虚喘 | 肾气虚引发的虚喘 | 脾肺气虚引发的虚喘 |
|---|---|---|---|
核心病机 | 肺主气功能减弱，宣降失常 | 肾不纳气，摄纳无权 | 脾失健运，肺失充养，气机升降失调 |
主要诱因 | 久咳、肺系疾病迁延 | 先天不足、年老体衰、久病及肾 | 饮食不节、劳倦过度、慢性消耗 |
典型症状 | 气短声低，咳声无力，自汗畏风 | 动则气喘，呼多吸少，气不得续 | 喘促短气，咳痰稀薄，食少便溏，面色㿠白 |
病位侧重 | 主要在肺 | 主要在肾 | 在脾与肺 |
二、 主要诱发与加重因素
慢性疾病迁延：多种慢性肺系疾病，如长期咳嗽、肺痨（肺结核）等，若未能有效控制，病邪久留，会持续耗伤肺气，最终由实转虚，发展为虚喘 。部分慢性心肺疾病后期，也可归入虚喘范畴 。
先天禀赋与年老体衰：先天肾气不足者，肾的纳气功能本就薄弱，易发虚喘。随着年龄增长，脏腑功能自然衰退，尤其是肺、肾精气渐亏，是老年虚喘高发的重要原因 。
情志与劳倦过度：长期精神紧张、忧思过度（七情内伤）可耗伤心神与气血，间接影响肺、肾功能 。过度劳累、房事不节则直接耗伤肾精与肾气，成为虚喘发作或加重的诱因 。
虚喘的本质是内在脏腑，特别是肺与肾的虚损，其形成非一朝一夕，而是长期积累或先天不足的结果，治疗需着眼于补益根本，恢复脏腑的正常功能。